万联证券-机械设备行业周观点:21年新能源车销量超350万辆,关注需求高增长下的锂电设备投资机会-220117

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日期:2022-01-18 08:38:51 研报出处:万联证券
行业名称:机械设备行业
研报栏目:行业分析 周春林  (PDF) 14 页 940 KB 分享者:not****me 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  行业核心观点:

  上周(2022.1.10-1.14)申万机械设备行业指数涨幅为-2.6%,沪深300指数涨幅为-2.0%,机械行业相对沪深300指数跑输0.6pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万31个一级行业有6个上涨,机械设备行业涨幅排名第22位,总体表现位于下游。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  锂电设备:12月电动车产销再创新高,关注锂电设备公司估值修复。根据中汽协数据,2021年我国新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆,同比均增长1.6倍,市场渗透率达到13.4%。2021年12月,我国新能源汽车产销分别完成51.8万辆和53.1万辆,再创历史新高,同比分别增长1.2倍和1.1倍,新能源汽车市场渗透率19.1%。下游需求高增下,动力电池厂商扩产积极,动力电池产销量实现高增长:2021年动力电池产量219.7GWh,累计同比增加170.1%;我国动力电池装机量154.5GWh,累计同比增加142.8%。据OFweek锂电网统计,宁德时代、比亚迪、中创新航、蜂巢能源、国轩高科至2025年产能规划分别为670、600、500、600、300GWh,电池企业加速扩产为锂电设备厂商今明两年带来充足订单。近期锂电设备板块回调较大,建议关注板块估值修复带来的机会。

  光伏设备:N型电池产业化加速,关注异质结、TOPCON项目进展。今年N型产业化迎来加速:1)近期N型电池项目密集投产,晶科8GWTOPCON投产,平均量产效率24.5%;爱康科技8GW异质结电池及其配套项目落户浙江瑞安。2)迈为异质结设备进驻金刚玻璃。3)金辰股份HJTPECVD在晋能科技得到验证,目前电池片平均效率24.38%,最优批次平均效率达24.55%。今年N型电池加速替代P型,TOPCON、HJT量产效率不断提升,建议关注技术迭代带来的设备需求。

  工程机械:12月挖机销量降幅收窄,稳增长下关注一季度工程机械需求恢复。从12月挖机销量数据来看,工程机械销量降幅收窄:2021年12月销售各类挖掘机24,038台,同比下降23.8%;其中国内15,423台,同比下降43.5%;出口8,615台,同比增长104.6%。据《证券日报》统计,去年12月内重大项目开工总投资额达2.28万亿元,稳增长要求下基建发力。目前工程机械板块在机械设备行业中估值较低,建议关注稳增长需求下工程机械估值修复。

  工业机器人:“十四五”机器人产业规划2025年制造业机器人密度增长100%。根据《“十四五”机器人产业发展规划》,机器人产业营业收入年均增速超过20%,制造业机器人密度实现翻番。看好工业机器人国产化,在政策扶持推动及人口老龄化带来的机器换人逻辑下,“十四五”期间我国工业机器人或迎来快速发展。

  风险因素:固定资产投资不及预期,异质结产业化不及预期,专项债发行不及预期,行业竞争加剧风险。

  

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