中国银行-经济金融热点快评2022年第22期（总第685期）：全球复苏进程受阻，通胀压力预计仍将持续-220126

　　1月25日，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望》报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告预测2022年全球经济增速为4.4%，较2021年10月预测下调0.5个百分点，这一预测与中国银行发布的《2022年全球经济金融展望报告》基本一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国、欧元区、英国主要经济体增长预期也普遍下调。报告认为，世界经济复苏面临供给扰动、通胀攀升、债务高企以及其他不确定性因素等多重挑战。

　　第一，2022年全球经济增速预测显著下调。报告认为美国等主要经济体增长预期下行将拖累2022年全球经济表现，但2023年全球经济增速有望达到3.8%，较上期预测上调0.2个百分点。其中，发达经济体2022年经济增速预计为3.9%，较上期预测下调0.6个百分点，2023年经济增速上调0.4个百分点至2.6%；新兴市场和发展中经济体2022年经济增速预计为4.8%，较上期预测下调0.3个百分点，2023年经济增速上调0.1个百分点至4.7%。全球经济复苏受阻受多重因素影响。奥密克戎变异毒株的迅速传播致使许多国家重新启用限制措施，加剧劳动力供给短缺，但其感染症状相对较轻，预计感染病例激增的情况将较快缓解，其对全球经济的不利影响将从第二季度开始消退。历史新高的债务负担和不断上升的通胀压力也对许多国家政策空间构成限制。预计到2023年抑制经济增长的各项因素将逐步消解，经济表现将会回暖。

　　第二，高通胀和主要经济体表现疲软成为全球经济复苏面临的主要挑战。报告认为，供应链受阻、需求强劲和食品能源价格高企给通胀带来了更多压力，并上调了2022年全球通胀预测值。不过，预计后续供给紧张的部门预计将有所改善，市场需求将逐渐从商品转向服务，能源和食品价格的上涨速度将放慢，通胀问题在2023年有望逐步好转。美国等主要经济体增长动能不足，美国国会通过“重建美好未来”法案一揽子财政刺激措施的可能性正在下降，美联储加速退出宽松货币政策，美国经济面临的供给扰动不断。2022年美国经济增速预测下调1.2个百分点至4.0%。欧元区和英国经济增速预测也分别下调了0.4和0.3个百分点，发达经济体中仅有日本经济增速小幅上调0.1个百分点。

　　第三，应对世界经济面临的严峻挑战需要更加积极有效的全球合作。首要目标是必须战胜新冠疫情。到目前为止，低收入国家只有4%的人口完全接种了疫苗，而高收入国家的这一比例达到了70%。除了确保低收入国家获取足够的疫苗外，各方亟需弥合“获取新冠工具加速计划”（ACT）的234亿美元融资缺口，并鼓励技术转让，加快实现重要医疗物资的多元化生产。为应对高通胀2022年大多数国家将退出超宽松货币政策，这将导致流动性收紧和利率上升，依赖外币借款和外部融资较多的新兴市场和发展中经济体应尽可能延长债务期限并减少货币错配，特定情况下需要采取外汇干预和临时性资本流动管理措施。低收入国家债务重组迫在眉睫，G20集团须改进“债务处理共同框架”，同时暂缓要求债务人偿还债务。