东方证券-圆通速递-600233-首次覆盖报告：底部布局迎价值回归，组织力+经营力打造类直营体系-230628

日期：2023-06-28 16:58:39 研报出处：东方证券

股票名称：圆通速递股票代码：600233

研报栏目：公司调研刘阳

(PDF) 39 页 1,338 KB 分享者：snow******how 推荐评级：买入（首次）

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研究报告内容

　　圆通速递是国内领先的加盟制综合快递物流服务商，公司以成长性的快递业务为主，周期性的货代和航空业务为辅。22年以来，公司的快递市场份额稳步提升至行业第二。在行业β端持续复苏+边际增量稳定整体增长中枢的背景下，我们认为圆通的组织力+经营力有望塑造α优势，从而演绎出行业β与个体α的共振，推动其盈利与估...

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