银河证券-有色金属行业周报:斯诺威锂矿拍卖或将引发锂资源股价值重估,复产复工有望拉动锂价新一轮涨势-220523

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日期:2022-05-24 08:32:04 研报出处:银河证券
行业名称:有色金属行业
研报栏目:行业分析 华立  (PDF) 20 页 977 KB 分享者:chan******626 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  核心观点:

  市场行情回顾:本周上证指数上涨2.02%,报3146.57点;沪深300指数上涨2.23%,报4077.60点;SW有色金属行业指数本周上涨6.91%,报4973.57点,在A股28个一级行业中涨跌幅排名第2名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分子行业来看,本周有色金属行业5个二级子行业中,工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料分别上涨5.96%、1.70%、5.70%、9.81%、11.36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  重点金属价格数据:本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于71900元/吨、20820元/吨、25685元/吨、15005元/吨,212800元/吨、284190元/吨,较上周变动幅度分别为1.82%、3.48%、1.52%、0.07%、6.12%、0.24%。本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于9421美元/吨、2970美元/吨、3705美元/吨、2161美元/吨、27675美元/吨、34120美元/吨,较上周变动幅度分别为2.86%、6.51%、6.18%、4.93%、1.51%、2.25%。本周COMEX黄金、白银分别收于1845.10美元/盎司、21.77美元/盎司,较上周变动幅度分别为2.04%、3.64%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于93万元/吨、1460万元/吨、261万元/吨,269.5元/公斤,较上周变动幅度分别为1.64%、-2.01%、-1.14%、1.13%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于476407元/吨、452500元/吨、494833元/吨、4350美元/吨,较上周变动幅度分别为0.20%、0.00%、0.00%、12.99%。本周国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于50万元/吨、40.125美元/磅、37.75万元/吨、9.8万元/吨,较上周分别变动-2.91%、0.00%、-3.94%、-4.85%。

  投资建议:随着上海疫情逐步获控好转,制造业的复工复产在有序推进中。下游终端新能源汽车开工率的提升,有望带动产业链上游锂盐需求的边际改善。而因前期疫情打断正常排产与原材料采购备货的正极材料与电池厂商目前维持着锂盐原料的低库存,在下游需求逐步复苏下锂电产业链整体对锂盐的补库行为或将拉动锂价新一轮的上涨。此外,本周斯诺威锂矿控股权拍卖成交价超20亿以,叠加对应股权下高达8.5亿的债务,总体斯诺威锂矿的收购成本已高达28.5亿元,显示了新能源产业链对上游锂资源端整合的迫切需求与锂矿资源的紧缺,叠加下周Pilbara本年度第二次的锂精矿拍卖,或将刺激市场引发对锂矿资源股的价值重估。继续推荐锂资源板块,建议关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、中矿资源(002738)、永兴材料(002756)、雅化集团(002497)、盛新锂能(002240)、融捷股份(002192)、江特电机(002176)、川能动力(000155)。国内疫情形势严峻以及稳增长的要求之下,货币与财政政策连续加码,本周央行对5年期LPR下调15个BP至4.45%,将带动房贷利率的下行,房地产市场政策继续宽松。房地产与基建投资或将成为未来稳增长形势下政策主要的发力点,持续的扶持政策将地产与基建产业链形成利好,房地产产业链与基建产业链上游的工业金属或将随着下游需求回暖,景气度边际上行。而市场对美联储连续多次大幅加息的预期开始消化,反对美国经济衰退的担忧加剧,美元指数开始从高点回落,也利好大宗商品有色金属价格的反弹。建议关注工业金属板块龙头企业紫金矿业(601899)、西部矿业(601168)、铜陵有色(000630)、神火股份(000933)、天山铝业(002532)、云铝股份(000807)、驰宏锌锗(600497)。

  风险提示

  1)疫情超出预期;

  2)疫苗效用及普及不及预期;

  3)金属价格大幅下滑;

  4)货币政策超预期收紧;

  5)新能源汽车推广不及预期。

  

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