华鑫证券-策略日报:冲高回落,震荡加大-210915

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日期:2021-09-15 09:20:45 研报出处:华鑫证券
研报栏目:投资策略 严凯文  (PDF) 5 页 756 KB 分享者:2009******023
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研究报告内容
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  ●策略观点

  本周二,A股两市股指午后震荡下挫,创业板指表现强势,截止收盘,上证指数跌1.42%,深证成指跌0.54%,创业板指涨1.32%,沪深300跌1.49%,上证50跌1.66%,中证500跌1.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市上涨家数为1138,低于上周均值2422,同时低于前一交易日2466。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨停家数为79,低于上周均值97,同时低于前一交易日105。北向资金净卖出41.28亿元,上周均值为净买入28.13亿元,前一交易日为净卖出38.24亿元。两市成交额15128亿元,连续40个交易日破万亿。A股冲高回落,基本符合我们第二种判断,在反弹窗口期,无力上攻后将会形成更大的下探压力,目前而言指数将形成宽幅调整,但整体趋势性下跌的概率偏小。

  ●股指期货交易策略:

  观点:

  基差大幅收窄,可适当套保

  (1)9月14日,IF、IH、IC合约持仓量分别为20.69万手、11.18万手、29.46万手,日环比增加3.56%、7.61%和3.99%;

  (2)9月14日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为0.04点、0.74点、-11.42点,较上一交易日变化6.5点、-0.22点和40.93点。

  操作建议:

  持有现货的投资者,可卖出一定价值的期货合约做套保

  ●期权交易策略:

  观点:

  短期市场或有调整,防守为主

  (1)9月14日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.76、1.1、0.91、0.85,50ETF和300ETF期权PCR值均小幅下降。

  (2)9月14日,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15%、18.8%,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。

  操作建议:

  激进型策略:暂无

  稳健型策略:暂无

  套保对冲策略:持有现货的投资者,可卖出一定价值的300ETF购9月5250(10003226)期权。

  风险提示:1市场交易快速回冷;2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

  

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