国金证券-有色金属行业:四川锂矿资源梳理-210913

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日期:2021-09-14 08:25:55 研报出处:国金证券
行业名称:有色金属行业
研报栏目:行业分析 倪文祎,姚遥  (PDF) 16 页 1,828 KB 分享者:a**i 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  核心逻辑

  我国锂辉石矿集中于四川,资源禀赋好,开发程度低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  我国硬岩型锂矿主要分布于四川、江西、新疆等地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中四川是我国锂辉石矿最丰富的省份之一,资源储量达76万吨,其次为江西和湖南。四川地区锂矿资源开发程度不高,勘探比例仅为4%,后续发展空间极大,资源禀赋较好,平均品位约1.30%-1.42%。

  四川锂矿主要分布在甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔因两个矿田,目前有采矿权的矿山共有六个,分别为康定甲基卡、德扯弄巴、雅江措拉锂辉石矿、阿坝李家沟、马尔康党坝、业隆沟锂矿。其中目前处于开采阶段的仅为康定甲基卡和业隆沟锂矿,其余均处于前期阶段。根据目前开采各矿勘探统计,以上6座开采矿山矿石资源储量约1.6亿吨,折合氧化锂储量207万吨。

  目前四川在产矿山为甲基卡和业隆沟,李家沟预计2022年贡献增量。

  融捷股份(开采中):拥有甲基卡锂辉石矿山采矿权,采矿有效期为至2041年。甲基卡矿石储量2900万吨,氧化锂资源量41.25万吨,平均品位>1.42%。目前拥有105万吨/年露天采矿能力、45万吨/年矿石采选能力,2020年产量为6.3万吨锂精矿。2021年2月开工建设250万吨/年锂矿精选项目,预计可年供应锂精矿约47万吨。

  盛新锂能(开采中):盛新锂能持有业隆沟锂辉石矿75%股权,采矿有效期至2036年。矿区资源储量857.9万吨,氧化锂资源量为11.15万吨,平均品位为1.3%。现有矿石采选产能40.5万吨/年,2020年产量1.07万吨锂精矿,供盛新锂能子公司致远锂业使用。2021年上半年,该矿地下开采部分仍然在建设。

  川能动力(在建中):川能动力持有李家沟锂辉石矿62.75%的股权,采矿有效期至2043年。矿区面积3.9平方公里,开采方式是地下开采,矿山保有矿石资源储量3881.2万吨,保有氧化锂资源储量50.2万吨,平均品位1.30%。李家沟规划原矿处理105万吨/年,年生产锂精矿约18万吨,项目寿命可达35年,是目前国内投资最大的锂矿采选项目。预计2021年底建成投产,2022年进入产能爬坡阶段。

  投资建议&投资标的

  资源为王背景下,国内硬岩型锂矿亟待开发。四川锂辉石矿分布集中,资源禀赋较好,平均品位约1.30%-1.42%,目前开发程度不高,随着国家政策支持以及开采项目逐渐投产,未来四川锂辉石矿有望进一步提升资源的利用效率。关注拥有川矿的标的盛新锂能、融捷股份(新能源组覆盖)、川能动力(新能源组覆盖)等。

  风险提示

  碳酸锂价格不及预期;锂辉石提锂企业扩产进度不及预期。

  

  

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