国信证券-非银金融行业个人养老金专题:金融机构如何掘金个人养老金融市场-220523

查看研报人气榜
日期:2022-05-23 23:05:28 研报出处:国信证券
行业名称:非银金融行业
研报栏目:行业分析 王剑,王鼎,田维韦  (PDF) 27 页 1,188 KB 分享者:ada****hr 推荐评级:超配
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  《关于推动个人养老金发展的意见》为个人养老金制度建设提供指引。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个人养老金定位为第一支柱的“补充”,采用自愿参加的方式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,个人养老金制度明确实行个人账户制,且账户享受税收优惠政策。考虑到缴纳个人养老金的上限为每年1.2万元以及税延型商业养老保险的税优模式,预计个人养老金在缴费和积累环节可享受所得税优惠。此外,账户投资范围广泛,可购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品。

  商业银行的优势在账户和渠道。商业银行将成为居民个人养老金账户的入口,有望依托渠道优势成为养老金融产品的全体系销售站点。而稳健的投资风格以及较高的安全性,也较为符合居民风险偏好。但目前银行的产品和服务同质化程度较高,个性化服务不足及投研能力偏弱都是有待加强的地方。养老储蓄是商业银行未来重点发展的方向,但考虑到收益率偏低以及在产品灵活性和个性化方面的不足,预计其与其他养老金融产品相比竞争力有限。

  理财公司的养老理财产品有望在个人养老金建设初期取得较快发展。理财公司母行有遍布全国的分支机构和成熟的理财顾问队伍,能够拓宽养老理财产品的覆盖面。此外,理财公司既有储蓄养老的客户基础,又在大类资产配置以及中低风险资产构建方面有丰富经验。但与商业银行一样,理财公司投资风格稳健但较为单一,在权益方面的投研能力有待提升。

  券商和公募基金:投研能力领先,渠道能力存在不足。证券公司和公募基金具有完善的投研体系和高素质的投研团队,可以在产品设计上发挥优势,吸引风险偏好较高的客户。其中证券公司具备强大的投顾团队,作为金融产品代销机构,可以为个人养老金参与者提供更全面的财富管理服务。但二者在渠道能力方面均存在短板,特别是公募基金独立销售能力较弱。

  保险公司的核心优势是“服务”,将扮演重要的角色,但非核心角色。保险产品既提供储蓄功能,也提供保障功能,所以保险公司可以围绕多元化的养老保障需求,提供差异化、综合化的一揽子保险解决方案,构建“大养老”生态圈。此外,商业养老保险可以提供保底利率,也可以提供年金功能以对冲长寿风险,能够满足投保人在安全稳健、长期增值、长期领取等方面的综合需求。但是预计保险公司不会扮演重要角色,因为商业养老保险的核心功能是保值,增值作用有限,因此不能充分分担第一和第二支柱的养老支出。

  投资建议:个人养老金融市场领域空间广阔,我们建议重点关注工商银行、招商银行、中信证券、华泰证券、中国平安和中国人寿。

  风险提示:政策推行不及预期,宏观经济低于预期带来居民收入增速下降。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-07-04 行业分析 作者:王鼎,王剑 8 页 分享者:shui******ove 超配
2022-07-01 行业分析 作者:陈俊良,王剑,田维韦 9 页 分享者:刘**军 超配
2022-06-30 行业分析 作者:戴丹苗,王剑,田维韦 12 页 分享者:nih****an 超配
2022-06-17 行业分析 作者:王剑,田维韦,陈俊良 27 页 分享者:wan****er 超配
2022-06-16 行业分析 作者:王鼎,王剑 14 页 分享者:hmet******553 超配
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 110253
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...