东吴证券-天奇股份-002009-2021年业绩预告点评:业绩高增,锂电循环板块发展加速-220117

查看研报人气榜
日期:2022-01-18 07:59:45 研报出处:东吴证券
股票名称:天奇股份 股票代码:002009
研报栏目:公司调研 袁理  (PDF) 3 页 469 KB 分享者:gua****er 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:公司公告2021年度业绩预告,2021年公司预计实现归母净利润1.5亿元至1.8亿元,同比增长145.71%至194.85%,预计实现扣非归母净利润0.92亿元至1.16亿元,同比增长1915.95%至2441.85%,预计基本每股收益0.40元/股至0.49元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  业绩高增146%至195%,锂电循环板块大增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2021年公司预计实现归母净利润1.5亿元至1.8亿元,同比增长145.71%至194.85%,预计实现扣非归母净利润0.92亿元至1.16亿元,同比增长1915.95%至2441.85%,预计基本每股收益0.40元/股至0.49元/股,业绩变动主要系1)锂电循环板块大幅增长;2)大宗商品价格上涨,原材料成本压力压缩智能装备制造及重工装备板块毛利空间;3)实施2021年限制性股票激励计划确认摊销费用1456万元所致。

  锂电循环板块收入利润同比大幅增长,产能扩张发展加速。2021年全年,公司锂电循环板块回收量及产能规模有所提升,产品结构优化,动力电池材料需求旺盛带动钴、锂等金属价格持续攀升。核心全资子公司金泰阁2021年中报实现营业收入/净利润5.60亿元/0.77亿元,2021年前三季度实现营业收入/净利润8.82亿元/1.45亿元(未经审计),板块业绩增长趋势良好。锂电循环板块产能加速扩张&产业链延伸,公司公告2021-2024年投资计划,用于电池回收再生扩产、技改与产业链深化。其中1)金泰阁扩产技改项目,废旧电池处理量从2万吨/年提升至5万吨/年,产能弹性150%,预计2022 Q1投产;2)三元前驱体项目:建成3万吨/年三元前驱体产能和1.2万吨/年碳酸锂产能,包含5万吨废旧磷酸铁锂拆解回收利用产线,预计一期2023Q4投产,二期2024Q4投产,业务拓展至“电池回收—元素提取—材料制造”。

  废旧电池回收渠道协同优势显现,战略合作整车企业共推电池再利用。动力电池回收利用长周期高景气,我们预计回收渠道或成竞争关键,整车企业掌握渠道核心地位。公司积极联手整车企业,共推动力电池回收。2021年9月10日公司公告与一汽集团全资子公司一汽资产签署《合作框架协议》,拟在动力电池回收利用等领域构建深度合作关系,此次将于长春建立首个动力电池回收利用基地,并陆续在一汽集团主要客户集中区域及重点城市建立多个资源回收利用基地。公司深耕汽车产业链,此前与一汽资产建立多年紧密合作关系,渠道协同优势逐步体现。

  盈利预测:电池回收利用行业高景气度即将到来,公司积极布局,产能扩张产业链深化。我们维持预计公司2021-2023年归母净利润1.56/2.36/3.50亿元,2021-2023年EPS为0.41/0.62/0.92元/股,当前对应PE为46x/30x/20x,维持“买入”评级。

  风险提示:新能源车辆销售不及预期、项目进度不及预期、竞争加剧

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 66587
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...