国信证券-宁波银行-002142-2021年业绩快报点评:营收稳定增长,资产质量优异-220117

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日期:2022-01-18 07:19:12 研报出处:国信证券
股票名称:宁波银行 股票代码:002142
研报栏目:公司调研 王剑,陈俊良,田维韦  (PDF) 4 页 431 KB 分享者:sumo******072 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  宁波银行披露2021年业绩快报

  公司2021年全年实现归母净利润195.15亿元,同比增长29.67%,增速较前三季度提升2.73个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年归母净利润较2019年的两年平均增速亦达到19.29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中第四季度单季实现归母净利润52.08亿元,同比增长37.81%。

  资产增长保持稳定,资产质量继续保持优异水平

  公司2021年总资产同比增长23.88%至2.02万亿元,同比增速与三季报相比基本保持稳定。其中贷款同比增长25.45%,存款同比增长13.81%。

  公司资产在快速增长的同时依然保持了优异的资产质量。公司2021年末不良率0.77%,较三季度末下降1bp,较年初下降2bps。受益于资产质量改善,公司期末拨备覆盖率达到522%,较三季度末提升7个百分点,较年初提升16个百分点;期末拨贷比4.03%,较三季末持平,较年初提升2bps。公司资产质量优异,不良率处于低位,拨备充足。

  营收增速接近30%,ROE回升

  2021年实现营业净收入527.21亿元,同比增长28.24%,增速较前三季度基本持平,结合三季报数据来看,应当主要是因为去年下半年FVPL资产收益率较低,基数效应下年报收入增速仍将维持高位。公司归母净利润同比增长29.67%,与营收增速基本持平。

  公司全年加权平均ROE16.58%,同比回升1.68个百分点。

  投资建议

  公司表现基本符合预期,考虑到公司近期完成配股充实资本,我们小幅上调盈利预测,预计2021~2023年净利润196亿元/240亿元/291亿元,同比增长29.5%/22.2%/21.4%,EPS2.81元/3.47元/4.25元,PE 12.9x/10.5x/8.6x,维持“买入”评级。

  风险提示

  宏观经济形势持续走弱;快报数据与最终年报数据可能存在误差。

  

  

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