浙商证券-凯美特气-002549-点评报告:第三季度业绩创近年新高,电子特气业务稳步推进-211025

查看研报人气榜
日期:2021-10-25 23:55:01 研报出处:浙商证券
股票名称:凯美特气 股票代码:002549
研报栏目:公司调研 王华君  (PDF) 3 页 351 KB 分享者:qi***n 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司发布三季报,2021年前三季度收入为4.86亿元,同比增长30%;归母净利润为1.02亿元,同比增长70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中第三季度收入为1.85亿元,同比增长13%;归母净利润为0.44亿元,同比增长52%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  受基数因素影响,三季度收入增速略有放缓;毛利率环比基本持平

  主要受去年同期基数影响(去年上半年收入同比下跌15%,第三季度收入同比增长19%),今年三季度收入增速为13%,相较上半年有所放缓。但从环比角度看,因二氧化碳产销同比增长、燃料气量价齐升,第三季度公司营收环比增长7%,创上市以来单季度营收绝对值新高。

  公司第三季度毛利率为44.71%,同比提升9pct,环比基本持平,公司盈利能力自2020Q1开始逐季稳步提升。展望四季度,随着岳阳、福建、安庆三地二氧化碳产能逐步释放、运输成本控制得利,毛利率有进一步改善空间。

  第三季度期间费用率同比基本持平,经营性现金流量净额同比增长25%

  第三季度销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为3.71%/10.90%/6.28%,同比分别变动0.12pct/-0.62pct/1.76pct。

  第三季度经营性现金流量净额为0.82亿元,同比增长25%。销售商品提供劳务收到的现金为1.96亿元,同比增长17%,创近三年新高。

  电子特气认证工作稳步推进,逐步放量,将成为公司新增长极

  我国电子特气市场150亿元,复合增速20%左右,主要应用在集成电路(占比70%)等领域。我国电子特气国产化率约15%,国产替代空间广阔。

  2018年成立电子特种稀有气体子公司,是国内稀缺的从气源到提纯、混配、检测、销售全产业链布局的电子特气生产企业。公司拥有专业气体分析实验室,自主研发的钢瓶处理技术,纯化处理高于国内平均水平。目前公司正加紧国际国内认证进度,且与相关代理商的代销合作工作已全面展开。

  盈利预测及投资建议

  预计公司2021-2023年的归母净利润分别为1.3/2.1/4.1亿元,复合增速达78%,对应PE分别为66/40/20倍,维持“买入”评级。

  风险提示:项目投产进度不及预期、电子特气销售不及预期

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-11-29 公司调研 作者:王华君,李锋 8 页 分享者:isr****ng 买入
2021-11-29 公司调研 作者:王华君,潘贻立 3 页 分享者:wan****iu 增持
2021-11-27 公司调研 作者:邱世梁,王华君 32 页 分享者:gk19******987 买入(首次)
2021-11-24 公司调研 作者:王华君,李锋 7 页 分享者:zho****gy 买入
2021-11-22 公司调研 作者:王华君 4 页 分享者:sif****ng 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 114466
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...