华安证券-2022年5月第2周政策跟踪:国内地产政策继续放宽,海外对俄制裁持续升级-220515

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日期:2022-05-15 20:09:26 研报出处:华安证券
研报栏目:宏观经济 何宁  (PDF) 27 页 917 KB 分享者:xbe****30
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研究报告内容
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  国内宏观方面,本周党中央与国务院重点聚焦财政货币政策以就业优先为导向,同时提及物价稳定、能源供应;促进外贸外资电视电话会议召开,多措并举保物流,稳外贸外资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融部门继续助力宽信用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行发布一季度货币政策执行报告,担心经济,强调“稳健的货币政策加大对实体经济的支持力度”,但同时关注物价和海外货币政策。我们预计短期全面降准降息难,结构性货币政策将成主力,也将通过压降存款利率的方式降低贷款利率,5月LPR有望调降。银保监会发文规范和促进商业养老发展。地方政策方面,房地产政策继续放宽,包括限售、公积金贷款、首付比例限制等放松,鼓励青年英才购房,房贷降价,加大安居房、保障性租赁住房和公租房供应力度等;此外,多地聚焦企业纾困解难,成都发放消费券;新经济方面,推动风电装备产业发展,新型建筑工业化产业链发展,促进数字经济发展等。

  1、李克强主持召开国务院常务会议,要求财政货币政策以就业优先为导向稳住经济大盘(下文简称“会议”)。

  本次国常会要求财政货币政策以就业优先为导向,稳住经济大盘;部署进一步盘活存量资产,拓宽社会投资渠道、扩大有效投资;决定阶段性免除经济困难高校毕业生国家助学贷款利息并允许延期还本。会议指出,受新一轮疫情、国际局势变化的超预期影响,4月份经济新的下行压力进一步加大。要做好以下工作:一是财政货币政策要以就业优先为导向,要进一步运用多种政策工具,调动地方积极性并压实责任,切实稳岗稳就业。二是确保物价稳定。要确保粮食产量和供应稳定,夯实稳物价基础。三是确保能源供应。四是对当前有困难的企业,给予住房公积金政策支持。

  2、全国促进外贸外资平稳发展电视电话会议在京举行,国务院副总理胡春华出席会议并讲话。

  胡春华强调,要毫不动摇坚持“动态清零”总方针,高效统筹疫情防控和经济社会发展,扎实做好稳外贸稳外资工作,积极努力稳住外贸外资基本盘。胡春华指出,要想方设法稳定外贸企业生产经营,着力帮助企业保订单保市场,确保外贸物流畅通,全力保障产业链供应链完整和稳定。要更加重视和做好稳外资工作,切实稳住现有外资企业,持续加大招商引资力度,大力优化外商投资结构。胡春华强调,要积极促进消费,扩大国内需求,发挥消费对经济循环的牵引带动作用。要推动国内商贸物流畅通,为扩大内需创造有利条件。要支持企业内外贸一体化经营,不断提高统筹利用国内国际两个市场的能力和水平。

  海外宏观方面,本周海外宏观主要聚焦于央行未来的加息政策预期,其中马来西亚央行意外加息25bp;G7对俄追加制裁,声明逐步消除对俄能源的依赖,能源方面各方矛盾可能加剧。

  1、美国公布4月最新通胀数据。

  美国4月CPI同比上升8.3%、环比上升0.3%,较上月均有所回落,美国通胀拐点已至。核心CPI同比上升6.2%,环比上升0.6%,显示美国通胀内生增长动能仍然强劲。往后看,短期内能源与粮食价格预计将保持高位震荡,相关通胀不确定性较大。核心商品通胀短期可能上升,核心服务通胀会延续升势,带动核心通胀更加坚挺。整体通胀水平可能“缓坡下行”,呈现高位徘徊状态,需警惕美联储后续仍可能实施更为强硬的紧缩政策。(详情请参考报告《通胀拐点已至,联储如何行动?—美国4月CPI数据点评》)

  2、美国白宫发布情况说明书,美国将对俄罗斯实施新一轮制裁。

  根据美国白宫5月8日发布的一份情况说明书,美国将对俄罗斯实施新一轮制裁。美国将禁止俄罗斯公司和公民使用美国的会计、营销和咨询服务。根据情况说明书,美国还打算制裁三个俄罗斯国有主要电视台,其中包括俄罗斯第一频道、俄罗斯第一频道电视和NTV广播公司,并对俄罗斯的工业部门实施更多出口管制。新的出口管制将禁止美国向俄罗斯出口发动机和推土机等工业产品。这些制裁预计将于5月9日生效。同时,该制裁方案还新增了包括对2600名俄罗斯和白俄罗斯官员的签证限制以及对俄罗斯银行高管的制裁,其中包括27名俄罗斯天然气工业银行的高管。根据白宫的情况说明书,七国集团(G7)领导人5月8日承诺“逐步取消或禁止进口俄罗斯石油”,但没有承诺具体的时间表。

  3、欧洲央行行长拉加德表示欧央行最快将于7月加息。

  5月11日,欧洲央行行长拉加德在公开演讲中表示,可能会在下个季度初净购债结束“数周”之后进行10多年来的首次加息,最快会在7月采取行动。拉加德表示,第一次加息将在净购债结束后的某个时间点发生:“根据欧洲央行的利率前瞻指引,首次加息将在净资产购买结束后的一段时间内进行。”但她同时补充称:“我们还没有准确定义‘一段时间’的概念,但我已经非常明确地表示,这可能意味着只有几周的时间”。

  此外,本周出台的地方政府及部委重要文件有:

  1、《关于推进长沙市租赁住房多主体供给多渠道保障盘活存量房的试点实施方案》

  2、《关于促进养老托育服务健康发展的实施方案》

  3、《海南省风电装备产业发展规划(2022—2025年)》

  4、《关于印发促进房地产业良性循环和健康发展的若干措施的通知》

  5、《关于积极支持在扬来扬人才和生育二孩及以上家庭改善居住条件的通知》

  6、《山西省商品房预售资金监管办法》

  7、《深圳市现代建筑业高质量发展“十四五”规划》

  8、《交通运输部办公厅关于开展冷藏集装箱港航服务提升行动的通知》

  9、《鹤壁市人民政府办公室关于进一步加强市场调控促进房地产业健康发展的若干意见》

  风险提示:国内外货币政策持续分化,国内政策执行力度不及预期。

  

  

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