平安证券-医药生物行业周报:新冠疫情第九版防控方案发布,科学精准防控带来投资机会-220704

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日期:2022-07-04 12:08:56 研报出处:平安证券
行业名称:医药生物行业
研报栏目:行业分析 叶寅,李颖睿  (PDF) 7 页 880 KB 分享者:lu***9 推荐评级:强于大市
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  行业观点:新冠疫情第九版防控方案发布,科学精准防控带来投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月28日,国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》的通知,疫情防控将更加科学精准。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第九版防控方案相较于第八版有如下调整:密接与入境人员,由“14+7”(14天集中隔离医学观察+ 7天居家健康监测)调整为“7+3”;第九版提到出现本土疫情后,辖区药店应对购买退热、抗病毒、抗生素、止咳感冒等药物的人员进行实名登记并推送辖区街道(社区)管理,及时督促用药者开展核酸检测,必要时可先开展一次抗原检测。而非对退热、抗病毒、抗生素、止咳感冒等药物进行限售管控;第九版提到,新冠肺炎疫情不同场景下区域核酸检测策略。疫情发生后,在流行病学调查基础上,综合疫情发生地区人口规模大小、感染来源是否明确、是否存在社区传播风险及传播链是否清晰等因素进行研判,根据风险大小,按照分级分类的原则,确定区域核酸检测的范围和频次。

  上述变化,推动疫情防控的精准科学,确保有效防控疫情的同时,降低防疫工作对生活和生产的影响。因此,我们认为前期受疫情影响严重的子行业,将迎来更大的弹性。药店由于前期疫情地区“四类药品“销售的限制,对业绩带来了一些影响。随着第九版防控方案的发布,药店行业将有显著的边际改善;部分医院在疫情中限流或者停业,随着疫情防控的精准化,医疗服务板块也将迎来显著的边际改善。医药全行业则随着全社会生产生活逐步回归常态,生产经营将快速恢复。

  投资策略:主线一:新冠口服药相关产业链,日内瓦药品专利池组织(MPP)先后宣布授权国内8家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药,相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益,建议关注:华海药业、普洛药业、复星药业、九洲药业、凯莱英、博腾股份、药明康德、华软科技、金城医药、歌礼制药和海辰药业等。主线二:中医药板块,重磅支持政策不断,政策落地提升信心。品牌OTC中药具有自主定价权,其它中成药集采降价温和,板块整体估值性价比高,建议关注:昆药集团、固生堂、以岭药业。主线三:创新产业链,CXO维持高景气度且估值触底,结合估值以及政策、资金因素,我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道,建议关注:凯莱英、博腾股份、药石科技。主线四:在上述三条主线外,还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道:包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注:司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。

  行业要闻荟萃:1)强生双特异抗体talquetamab获FDA授予突破性疗法,用于治疗多发性骨髓瘤;2)阿斯利康AEGEAN临床3期试验结果积极,用于治疗非小细胞肺癌;3)恒瑞医药的SHR3680片(瑞维鲁胺)已在中国获批,用于治疗前列腺癌;4)拜耳非奈利酮获批上市,用于与2型糖尿病相关的慢性肾脏病成人患者。

  行情回顾:上周A股医药板块上涨2.35%,同期沪深300指数上涨1.64%,医药行业在28个行业中涨跌幅排名第9位。上周H股医药板块下跌1.14%,同期恒生综指上涨0.44%,医药行业在11个行业中涨跌幅排名第10位。

  风险提示:1)政策风险:医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)公司风险:公司经营情况不达预期。

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