西部证券-中科曙光-603019-点评报告:增长超预期,业务景气提升正当时-220817

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日期:2022-08-17 10:26:43 研报出处:西部证券
股票名称:中科曙光 股票代码:603019
研报栏目:公司调研 邢开允,胡朗  (PDF) 3 页 238 KB 分享者:yiny******com 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  核心结论

  事件:公司发布2022年半年度业绩快报,报告期内公司预计实现营业总收入50.23亿元,同比增长11.67%,实现利润总额6.19亿元,同比增长30.47%;归母净利润4.82亿元,同比增长36.87%,扣非后归母净利润3.01亿元,同比增长45.81%,增长超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  核心竞争力继续强化,盈利能力提升显著。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数字经济、信创发展稳步推进,公司营收持续实现稳健增长;同时,报告期内,公司归母口径净利率同比提升1.77pct,利润增长超预期,公司持续专注主营业务的生产经营并致力于为客户提供优质服务,专注于前沿技术创新,通过持续加大研发投入,整合营销资源,提升产品品质,全面拓展市场使得业务稳步增长,经营持续向好,从而有效提升了盈利能力。此外,根据海光信息公告,海光2022年上半年保持强劲增长态势,营收和净利润规模分别达到了25.30和6.84亿元,公司作为海光第一大股东,业务协同发展受益明显。

  信创发展有望深化,业务景气提升正当时。在国家“信息安全”发展战略下,尤其是在政府、能源、电力、金融等关键领域对服务器的国产化替代趋势明显。进入2022年下半年,金融为代表的行业信创发展有望继续加深,公司作为高性能计算机、信创服务器领导者,与海光信息高度协同,将充分受益国产化趋势。

  投资建议:我们预测公司2022-2023年归母净利润为15.14、19.52亿元,EPS为1.03、1.33元,PE为28、22x,继续看好公司作为数字基建以及国产化关键参与者的发展空间,维持公司“买入”评级。

  风险提示:服务器行业需求不及预期、竞争加剧;国产化进程不及预期;贸易摩擦加剧带来供应链风险。

  

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