债券研究-慧博研报（hibor.net）

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中证鹏元资信评估股份有限公司-信用债市场周报：信用债和城投债发行规模环比分别上升17%和19%，企业债连续7周净偿还-240422

　　债市要闻　　天津拟再次发行9亿元特殊再融资债，4月25日进行招标　　专项债券项目完成初步筛选，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设　　一级市场　　上周非金融企业信...[详细]

2024-04-24 分享者：股**浪作者：李席丰，李佳恒评级：页数：14 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-2024年一季度我国信用债市场分析与二季度展望：政策效果初现，城投产业分化加剧，低利率行情持续-240418

　　2024年一季度，经济超预期增长，非金融企业净融资同比大幅增长。在各项政策支持下，新增信用风险事件减少，存续风险化解有一定阻力。二季度经济有望继续修复，各项政策落地效果将进一步...[详细]

2024-04-24 分享者：zjlw******163 作者：史晓姗，张琦，吴进辉评级：页数：30 页

国信证券-固定收益专题报告：基金转债持仓规模再降，增配红利、出海、猪养殖和资源品-240424

　　公募基金一季度转债持仓变化趋势　　固收+基金规模缩水，同时转债持仓规模大幅下降，配置转债的基金数量明显减少。根据公募基金2024年一季度报告，固收+基金规模缩水，二级债基资产...[详细]

2024-04-24 分享者：豆豆加****od 作者：董德志，王艺熹评级：页数：13 页

中央结算公司-2024年3月债券市场分析报告：债券收益率涨跌互现，托管结算量持续增长-240424

　　2024年3月，国际大宗商品价格涨跌互现，美国居民消费价格指数（CPI）同比增长3.5%，欧元区CPI同比增长2.4%。我国CPI同比增长0.1%，工业生产者出厂价格指数（PP...[详细]

2024-04-24 分享者：yuh****an 作者：评级：页数：3 页

国金证券-2024年二季度债市策略展望：债市定价的锚在哪里？-240423

　　一、“旧框架”新演绎,债市为何脱锚？　　“五碗面”新演绎，供需不平衡到供需新平衡——1、基本面（定价在价）：脱敏—低波，或源于经济的“价跌量增”；2、政策面（定价度低）：新平...[详细]

2024-04-24 分享者：oldb******959 作者：樊信江评级：页数：34 页

东方金诚-美债专题跟踪：3月消费数据强劲叠加美联储鹰派表态，10年期美债收益率高位震荡上行-240415

　　1.上周美债收益率走势回顾　　2024年4月15日当周，10年期美债收益率高位震荡上行。具体来看：周一，当日公布的美国3月零售销售环比增长强于预期，强化高通胀叙事，带动降息预...[详细]

2024-04-24 分享者：nort******boy 作者：白雪评级：页数：4 页

中邮证券-固收专题：一文读懂城投涉房地产业务-240422

　　长久以来，城投平台参与房地产业务的范围和参与程度，不断扩大和提高，从棚改等公益性房地产业务，到参与商业住房项目，再到房地产股权投资和纾困，乃至如今的收购二手房，本文将对城投平台...[详细]

2024-04-24 分享者：ning******520 作者：梁伟超评级：页数：23 页

天风证券-固定收益专题：如何看待OMO与“赤字融资”？-240424

　　2024年4月23日晚，金融时报再度吹风央行购买国债，同时提到“不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资”。　　央行OMO买卖国债是央行调剂银行间流动性的工具之...[详细]

2024-04-24 分享者：gao****93 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：5 页

国信证券-资管机构产品配置观察（第37期）：理财子规模持续增长，债基久期下降-240424

　　主要结论：本周理财子产品规模环比增长1742亿元，主要源于固定收益类、混合类产品规模增长；中长期纯债基金、短债基金久期均下降，分别为2.40年、1.00年；理财产品破净率上升0...[详细]

2024-04-24 分享者：hoo****ao 作者：戴丹苗，董德志评级：页数：16 页

华西证券-券商债投资面面观-240424

　　证券公司债券是一类重要的金融债，在金融债（政金债除外）中占比1/5左右。本文对证券公司债券品种、证券行业及证券公司基本面、券商债投资策略方面进行详尽分析。　　证券行业严监管，...[详细]

2024-04-24 分享者：oli****ky 作者：姜丹，黄佳苗评级：页数：35 页

华福证券-【华福固收】积极化解非标下，哪些区域值得关注？-240423

　　自去年7月24日中央政治局会议提出一揽子化债方案到现在已经过去大半年的时间，这段时间里各地政府积极响应，落实化债政策，地方债务风险得到明显缓释。但随着化债进程推进，城投融资端在...[详细]

2024-04-24 分享者：tia****yi 作者：徐亮评级：页数：12 页

国投证券-4月23日信用债异常成交跟踪-240423

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24蓝创01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行二级资本债...[详细]

2024-04-24 分享者：fu***u 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国投证券-4年至5年二永债利差被抹平-240423

　　截至2024年4月22日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.8%以下；收益率超过6%的城投债出现在贵州地级...[详细]

2024-04-23 分享者：dmq****01 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

华西证券-信用业务周报：如何看待“国九条”对市场的影响？-240423

　　4月12日，国务院公布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，引发市场广泛关注。这次出台的意见共9个部分，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院...[详细]

2024-04-23 分享者：545****76 作者：徐驰，张文宇评级：页数：16 页

远东资信-中央企业绿色债券市场发展思考-240423

　　中央企业是我国推进绿色发展的重要载体。依托政策支持和强大实力基础，中央企业在促进绿色低碳转型方面能够发挥创新引领作用、带头示范效应。绿色发展也是中央企业高质量发展的必要组成部分...[详细]

2024-04-23 分享者：12***5 作者：简尚波评级：页数：10 页

信达证券-城投债发行审批周度跟踪：城投债净融资回升但近四周仍为负，区县级城投新增融资再添案例-240423

　　本周城投债净融资规模回升，但近四周城投债融资仍为净流出。本周（2024年4月13日-2024年4月19日）城投债合计发行规模1646亿元，交易所和交易商协会分别为601亿元与1...[详细]

2024-04-23 分享者：sil****an 作者：李一爽，芦静评级：页数：15 页

万联证券-3月债券托管数据跟踪：银行保险为配置主力，杠杆率环比回升-240423

　　投资要点：　　总览：债券托管量增速放缓，月增量环比小幅回落。中债登和上清所债券总托管余额为143.4万亿元，较上月增加0.79万亿元，月增量环比小幅回落。其中，中债登总托管余...[详细]

2024-04-23 分享者：song******ing 作者：刘馨阳评级：页数：9 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-2024年3月信用债市场月报：3月信用债发行加速，净融资增长160%，城投化债力度不减，净融资持续为负-240416

　　主要内容　　一级市场：3月信用债发行加速，净融资2,612亿元，环比增长160%，化债力度不减，城投债持续净偿还，AA级发行利率下行　　信用债：3月非金融企业信用债净融资2...[详细]

2024-04-23 分享者：pc***o 作者：王婷评级：页数：18 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-银行间债券市场月报分析：3月份银行间信用债仅中票同比增长，产业债融资需求较旺-240416

　　主要内容：　　◆政策观察：1）交易商协会支持更多外资机构参与银行间债券市场；2）两协会联合发布《债券市场信用评级机构联合市场化评价办法》，强化评级统一监管，完善评级业务评价体...[详细]

2024-04-23 分享者：wow****hj 作者：张琦评级：页数：11 页

远东资信-2024年3月科创债券市场运行报告：净融资额创历史新高，3家民营企业发行科创债券-240423

　　一级市场方面，2024年3月科创债券合计发行1268.89亿元，实现956.27亿元净融资，与去年同期水平相比增长显著，并创历史新高。截至2024年3月末，我国科创债存量规模为...[详细]

2024-04-23 分享者：she****ng 作者：陈浩川评级：页数：17 页

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