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核心观点 政府债净融资第27周(6/30-7/6)2216亿,第28周(7/7-7/13)3032亿。截至第27周(6/30-7/6)累计7.9万亿,超出去年同期4.4万亿...[详细] |
2025-07-09 分享者:骆**猪 作者:董德志 评级: 页数:7 页 |
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【内容摘要】 7月8日,资金面依旧宽松;受股债跷跷板效应压制,债市整体震荡走弱;转债市场主要指数集体跟涨,转债个券多数上涨;各期限美债收益率普遍上行,主要欧洲经济体10年期国债...[详细] |
2025-07-09 分享者:lc***6 作者: 评级: 页数:8 页 |
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【内容摘要】 7月7日,资金面延续宽松;债市窄幅盘整;转债市场主要指数集体下跌,转债个券多数下跌;各期限美债收益率普遍上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。 一、...[详细] |
2025-07-09 分享者:112****an 作者: 评级: 页数:8 页 |
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央行公开市场净回笼13753亿元,跨季后资金价格回落。公开市场操作方面,上周央行逆回购投放资金6522亿元,逆回购到期量为20275亿元,最终净回笼13753.0亿元。截至20...[详细] |
2025-07-09 分享者:11***5 作者:张雯婷 评级: 页数:10 页 |
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上周美债收益率走势回顾 2025年6月27日当周,10年期美债收益率继续下行。具体来看:周一,当日美国财长贝森特表示,政府没有理由增加长期国债的发行比例,10年期美债收益率...[详细] |
2025-07-09 分享者:liji******978 作者:白雪 评级: 页数:4 页 |
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转债估值是否仍维持在高位? 截至2025年7月4日,转债市场价格分布呈现显著变化。100-120元区间始终主导市场,占比超50%,但2025年资金分流导致该区间第二季度数量...[详细] |
2025-07-09 分享者:min****in 作者:颜子琦,胡倩倩 评级: 页数:16 页 |
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本篇聚焦:信用债ETF催化下的信用行情有何表现?科创债ETF上市在即,如何看待后续成分券及非成分券的参与?空间与节奏如何展望? 一、5月以来,信用走出独立行情 5月以来...[详细] |
2025-07-09 分享者:hao****ng 作者:谭逸鸣,唐海清,刘雪 评级: 页数:13 页 |
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摘要 根据Wind数据,折价成交个券中,“25许城01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中,“24杭资K1”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中,“24渤海...[详细] |
2025-07-08 分享者:Joy****an 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:8 页 |
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截至2025年7月7日,存量信用债估值及利差分布特征如下: 城投债: 公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在2.3%以下;收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级...[详细] |
2025-07-08 分享者:way****99 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:20 页 |
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2025年一季度,全球经济增长动能趋弱,全球宏观形势受到贸易摩擦、货币政策路径和地缘政治的共同影响,经济和金融市场波动显著加大。全球地缘政治风险仍处于高位,俄乌冲突久战未决,中...[详细] |
2025-07-08 分享者:爱美***蚤 作者: 评级: 页数:9 页 |
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主要观点: 何为债市空头回补策略?如何应用? 债券借贷是现券市场中做空单券的常见工具之一,具体而言: 债券借贷的大幅增加,尤其是超出合理阈值后的持续增加,往往导致利...[详细] |
2025-07-08 分享者:1880******873 作者:颜子琦,洪子彦 评级: 页数:11 页 |
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美国:关税政策推升经济“滞胀”风险与制度不确定性,主权信用面临下行压力 在美国经济下行压力加大的背景下,贸易保护主义升温对于美国的经济前景形成抑制,关税导致的通胀预期升温或...[详细] |
2025-07-08 分享者:be***i 作者:张婷婷,王家璐,李泽冕 评级: 页数:8 页 |
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东亚:中日韩综合实力很强,且具有一定的关税博弈空间,但关税冲击仍将加剧各国经济财政压力,区域整体风险有所上行。 中国方面,尽管关税战或将成为短期内影响中国经济的重要变量,但...[详细] |
2025-07-08 分享者:wew****55 作者:张婷婷,张晶鑫,方菏阳 评级: 页数:10 页 |
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新格局下主权信用评级逻辑的底层变化 国际地缘政经秩序深刻变革,地缘控制力对主权信用评级的重要性明显上升。当前,地缘政治在主权评级中的内涵或可进一步扩展至地缘控制力,除了发生...[详细] |
2025-07-08 分享者:kive******ger 作者:张婷婷,王家璐 评级: 页数:8 页 |
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上周,资金面跨季后回归充裕,DR007中枢进一步下移至1.42%附近,但宽松流动性未能有效传导至债市利率,没有货币政策触发因素下,收益率难以继续下台阶,债市延续窄幅波动。6月初...[详细] |
2025-07-08 分享者:mar****88 作者:李相龙,杨博文 评级: 页数:8 页 |
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核心观点 适当兑现,静待布局机会。回顾二季度4月初权益深V中平衡偏股转债率先完成估值修复,之后在震荡中偏债部分逐渐完成估值修复,直到6月下旬随着评级调整担忧的解除以及下修预...[详细] |
2025-07-08 分享者:nirv******101 作者:尹容哲,李玲 评级: 页数:14 页 |
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行情回顾:6月所有债券品种收益率下行;利率债方面,6月短期限品种收益率下行更为显著;信用债方面,高等级和短期限品种信用利差走阔;违约方面,6月违约金额略有上升但整体保持今年偏低...[详细] |
2025-07-08 分享者:wux****86 作者:赵婧,季家辉,李智能 评级: 页数:50 页 |
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半年末过后,资金面季节性转松,且利率债一级招标缩量,资金利率下行,短期利率债及信用债受益,收益率下行。6月官方制造业PMI仍然处于荣枯线以下但边际好转,10年国债收益率较前一周...[详细] |
2025-07-08 分享者:nkf****yr 作者:贾晓庆 评级: 页数:17 页 |
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核心观点 科创债ETF发行在即,市场高度关注。 信用债ETF今年发展如何? 目前8只信用债做市ETF+3只原来就已经存在的信用债ETF,总规模已经达到2262亿元,...[详细] |
2025-07-08 分享者:MANI******VIO 作者:孙彬彬,孟万林,涂靖靖 评级: 页数:17 页 |
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研究结论 上证指数突破前高开启新一轮行情后,本周在财经委提出缓解内卷式竞争后,部分周期板块走强,指数上看权重强于中小盘。转债在权益带动下大幅上行,如我们前期预测,在结束6月...[详细] |
2025-07-08 分享者:has****ng 作者:齐晟,杜林,王静颖 评级: 页数:9 页 |
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